毛利率超过80%的碧生源却再陷亏损 都是减肥茶更名惹的祸？

“不要太瘦。”几年前，《财经啸侃》的独家特约撰稿人顾顾俊经常在北京的公交车上听到这个口号。夸张地说，他的耳朵能听到茧声，但他不得不承认毕胜元减肥茶(现更名为“毕胜元长泾茶”)的口号确实令人印象深刻。

当然，也有人质疑碧圣源减肥茶所谓的虚假宣传和一再欺骗消费者。甚至碧圣园减肥茶广告也遭到消费者的投诉。

然而，由于流行综艺节目中的“轰炸”营销和广告，碧圣源减肥茶迅速发展成为业内知名品牌。

然而，碧圣源减肥茶似乎陷入了一个奇怪的圈子，过去三年毛利率高达80%以上，但经常陷入亏损状态。

日前，碧胜园控股有限公司(以下简称碧胜园，上市代码:00926.HK)发布2016年度报告，实现收入约5.147亿元(人民币，下同)，较2015年的6.628亿元下降22.3%；本公司股东应占净亏损6871.4万元，而本公司股东应占净利润9229.1万元，下降约174%。

为什么？

对此，毕胜元表示，由于毕胜元品牌减肥茶更名，公司将面临毕胜元品牌减肥茶从2016年5月1日至2016年11月底的全面停产，导致2016年收入大幅下降。

投资者不禁要问，为什么要改名？

最初，根据国家食品药品监督管理局发布的《关于进一步规范保健食品命名有关事项的公告》号规定，碧胜园的减肥茶产品必须重新注册一个不含任何产品功能的新名称；

毕胜元必须在2016年5月1日前获得国家食品药品监督管理局批准的新名称，否则毕胜元必须从现在起暂停生产减肥茶产品。

名称更改成功！

2016年11月15日，碧胜园获得国家食品药品监督管理局批准，新注册的减肥茶产品名称。然而，碧胜园从2016年5月1日至2016年11月底暂停了减肥茶产品的生产，导致碧胜园减肥茶产品在2016年的销量严重下滑。

为什么碧源的学生没有“未雨绸缪”？

”国家最初非常严格地监控保健产品，尤其是那些强调功效的产品。此外，这一政策的改变不能来得太突然。这一定是一个分析和酝酿的过程。这表明毕昇在外交和政府事务上失败了。没有预期的管理，政策出台时必须措手不及。”凌燕管理层首席顾问林跃表示。

事实上，碧胜园品牌长润茶和碧胜园品牌减肥茶(现称碧胜园品牌长泾茶)在市场上与同类产品竞争时具有品牌优势。

根据南方医药经济研究院2017年3月发布的全国零售药店调查报告，根据零售药店销售的保健品、药品或其他类型产品的零售量计算，在泻药产品的细分市场中，碧胜源品牌常润茶2016年的市场份额为17.42%，连续九年排名第一，但也同比下降了4.39个百分点。

这不是巧合。

在减肥产品的细分市场中，碧胜园品牌减肥茶(现称碧胜园品牌长井茶)连续七年蝉联榜首，2016年市场份额为32.33%，但同比下降9.93%。

碧源学生的收入构成如何？

例如，2016年，特约独家撰稿人顾顾俊发现碧胜源品牌常润茶、碧胜源品牌减肥茶(现称“碧胜源品牌常静茶”)，减肥药等业务分别贡献了1.89亿元、2.09亿元、9300万元和2300万元，分别占36.7%、40.7%、18.2%和4.4%。可见碧胜园品牌常润茶和碧胜园品牌减肥茶(现称“碧胜园品牌常敬茶”)仍然是碧胜园收入的“先锋”。

然而，与2015年相比，不难发现碧胜园两大支柱产品的收入正在下降，主要受上述更名和停产的影响。

为此，毕胜源董事长兼首席执行官赵弘毅表示，公司过去一年面临的最大风险和市场挑战是影响

“作为一种注重减肥效果的茶，其产品目前与消费者需求有很大差距。具体来说，减肥需要有明确效果的产品。然而，茶如何能让用户在消除减肥这个词的同时实现他们的目标呢？这意味着产品的实际功效与消费者的预期之间存在差距，这是碧源业绩下滑的根本原因。迅销营销专家陈晁海对媒体表示，“但更深层次的是，毕胜源业绩的下滑再次反映了中国食品和保健品的经营规则。突然崛起和突然崩溃可能是这个行业的总体缩影。产品是1，营销是0。这不是一切。“

营养快车、承德露露(000848，古巴)、六款核桃红牛功能饮料等快速褪色的明星产品都遭遇发展瓶颈，其母公司都为单品增长乏力而苦恼。

毕胜元也不例外。由于对主要产品的过度依赖，毕胜源在2016年“遭受了很多”。然而，毕胜源长期以来一直试图通过多元化布局来降低绩效波动的风险。然而，从目前的角度来看，效果并不特别明显。

例如，毕胜元在2015年与海正制药(600267，古巴)携手服用奥利司他减肥药物。根据数据，奥利司他在减肥药市场上排名第一。2016年，前五大减肥药物品牌的市场份额为59.47%，同比增长12.37个百分点。

为此，毕胜元表示，内容如下:

2016年，公司将专注于新产品、新人和新领域的拓展，从而为公司业务创造未来实现更高增长的机会。

此外，奥利司他在核心市场取得了良好的成绩，市场份额远远领先于竞争对手；

与此同时，公司的目标是扩大产品线范围，并在今年推出新产品计划，以帮助实现未来各个领域的多点增长。

《财经啸侃》特约撰稿人顾顾俊注意到碧胜源减肥药的收入从2015年的6338.8万元增加到2016年的9346.6万元，占碧胜源总收入的18.2%，2015年为9.6%。

但是，必须提醒投资者，碧胜园减肥药在总收入中所占比例的增加，除了自身收入的增加外，还与碧胜园长润茶和减肥茶收入的大幅下降直接相关。

与此同时，碧圣园瘦身药在总收入上仍远远落后于碧圣园长润茶和瘦身茶。

”可以看出毕胜源已经进行了一些战略调整，如扩大产品业务和收购医药公司。其意图延伸到医药行业，扩大医药行业的分布，完善庞大健康的产业链是显而易见的。”林跃表示，不过，目前尚不清楚这是否会给碧源学生的未来表现带来改善。